2025年刚迈已往，，，，，这一年爆发了许多事，，，，，专研产品及手艺的零跑很少露面，，，，，却能作出斐然的效果，，，，，2024年首创人IP盛行一时，，，，，现在却遭受舆论旋涡，，，，，别的，，，，，“降价+内卷”依旧是汽车行业的主旋律，，，，，BBA大降价促销，，，，，特斯拉销量下滑，，，，，这风云幻化的市场名堂剑指国产新能源崛起。。。。。
智通财经APP相识到，，，，，汽车行业陆续宣布了这一年的销量，，，，，整体名堂稳固，，，，，比亚迪仍一家独大，，，，，而局部市场份额有所变换，，，，，零跑成为最大的新势力黑马，，，，，但几家欢喜几家愁，，，，，部分古板合资品牌销量步入熊路。。。。。
凭证各大车企宣布的销量，，，，，比亚迪以460.24万辆销量稳居第一，，，，，在新能源汽车上月销处于遥遥领先的职位，，，，，零跑以59.7万辆成为新势力的榜首，，，，，月销自2025年3月以来一连霸榜，，，，，且已一连9个月销冠。。。。。别的，，，，，以鸿蒙智行及小米汽车为代表的异军突起，，，，，销量在新势力中均脱颖而出。。。。。
这销量数据的背后，，，，，是产品力及营销力等多维度要素的综合体现，，，，，然而凭证乘联会，，，，，前11月新能源零售渗透率已凌驾50%，，，，，在高基数下增速趋于放缓趋势，，，，，市场蛋糕也越来越小，，，，，“三大预期”成为车企在“决赛圈”的制胜要害。。。。。
智通财经APP相识到，，，，，从12月份销量整体看，，，，，各大车企喜忧各半，，，，，一方面新势力普遍销量增添，，，，，其中零跑（09863）销量6.4万辆，，，，，增添达42.11%，，，，，蔚来销量4.81万辆，，，，，增添达54.6%，，，，，小米凌驾五万辆，，，，，增添超100%；；另一方面，，，，，古板车企处境并乐观，，，，，老龙头上汽集团销量下滑达17.3%，，，，，其中上汽公共销量下滑高达32.4%。。。。。
从整年销量看，，，，，大部分车企销量均实现了增添，，，，，古板车企中，，，，，比亚迪（01211）销量遥遥领先，，，，，而吉祥以39%的增速领先于其他车企；；而造车新势力普遍大幅增添，，，，，其中零跑增速103.1%，，，，，小鹏增速125.94%，，，，，蔚来增速46.9%，，，，，小米增速超200%，，，，，理想由于去年高基数及产品周期空挡，，，，，销量下滑19%。。。。。
重新能源车销量来看，，，，，古板车企中，，，，，除了比亚迪外，，，，，其他车企均加速新能源化转型，，，，，2025年整年，，，，，上汽新能源车销量164.3万辆，，，，，同比增添33.12%，，，，，渗透率36.45%；；吉祥汽车新能源车168.78万辆，，，，，同比增添90%，，，，，渗透率55.78%；；长安新能源车111万辆，，，，，同比增添51.1%，，，，，渗透率38.1%。。。。。新势力销量虽然增添较快，，，，，但在绝对值上仍逊于古板车企，，，，，值得一提的是，，，，，在国产新能源围剿下，，，，，外洋车企特斯拉销量受挫，，，，，全球销量163.61万辆，，，，，同比下降8.6%，，，，，在中国市场销量仅为60万出面，，，，，市场份额一连下降。。。。。
新能源汽车行业名堂趋于稳固，，，，，不过可以清晰看到新能源汽车的三大偏向：一是智驾，，，，，近期首批L3级有条件自动驾驶车型准入允许，，，，，L3级自动驾驶商业化应用在即，，，，，将为消耗市场带来新动能；；二是长续航需求，，，，，800V标航800公里的普遍推行，，，，，固态电池也将迎来投产预期；；三是出口，，，，，自2024年下半年以来，，，，，新能源出口量一连大增，，，，，已成为各大车企角逐市场的必争之地。。。。。
在AI生长浪潮下，，，，，智驾的运算及推理能力已经来到了L3级别。。。。。2025年12月份，，，，，工业和信息化部正式宣布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入允许，，，，，其中长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车及极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车入选，，，，，而小鹏也获L3级自动驾驶蹊径测试牌照。。。。。
政策推动，，，，，加上多元场景释放，，，，，无人驾驶也逐步渗透到各大领域，，，，，包括私人车、出租车以及矿车等，，，，，新能源汽车市场空间也进一步翻开。。。。。
长续航已经成为购车必选标准之一，，，，，增程以及插混之以是卖的好，，，，，主要是由于思量到了远程驾驶需求，，，，，而现在标航普遍来到了800公里以上，，，，，且大部分标配800V，，，，，充电速率大幅提升，，，，，解决了远程记挂，，，，，可吸引部分油车换车需求。。。。。另外固态电池拥有更强的充电性能及续航，，，，，海内外均在加码发力，，，，，在今年1月份，，，，，芬兰科技先驱 Donut Lab 依附全球首款量产级全固态电池，，，，，而中国也有多家车企宣布即将量产车型，，，，，阻止2025年年底，，，，，我国已有1.44万项固态电池相关专利。。。。。
在出海方面，，，，，2025年新能源车出口火爆，，，，，以比亚迪及奇瑞为国产新能源代表，，，，，发动出口的大幅增添，，，，，整年出口量增速凌驾90%。。。。。奇瑞2025年出口量134.4万辆，，，，，同比增添17.4%，，，，，一连23年位居中国品牌乘用车出口第一，，，，，比亚迪紧跟厥后，，，，，整年乘用车及皮卡在外洋市场的累计销量104.96万辆，，，，，同比增添145%。。。。。
关于车企而言，，，，，掌握这三大预期，，，，，快速提升市场份额，，，，，以站稳行业职位。。。。。不过虽然大部分新势力高速增添，，，，，但仍处于亏损状态，，，，，现金流成为最焦点的生长指标，，，，，现金流越丰裕，，，，，决赛圈胜率更高。。。。。现在来看，，，，，零跑已实现盈利，，，，，且现金流强劲，，，，，谋划现金流一连净流入，，，，，在这方面相比于偕行处于领先职位。。。。。
虽然，，，，，2026年仍具有较大的挑战，，，，，一方面新能源车购置税津贴即将退坡，，，，，叠加两新政策津贴金额的不确定性，，，，，市场竞争可能会越发强烈；；另一方面价钱内卷加速市场出清，，，，，部分产品力及市场处于劣势车企，，，，，将逐步被镌汰，，，，，剩者为王。。。。。现在行业名堂基本处于相对稳固的状态，，，，，比亚迪一家独大，，，，，新势力零跑领跑。。。。。
从投资维度看，，，，，2025年汽车行业先扬后抑，，，，，现在处于调解周期，，，，，部分标的估值跌入黄金坑，，，，，且新能源汽车三大预期推动估值提升。。。。。
比亚迪作为全球新能源汽车龙头，，，，，可投价值高，，，，，该公司全工业链结构，，，，，具备上游质料涨价的本钱控制空间，，，，，终端汽车销量龙头稳固，，，，，职位难以撼动，，，，，且出海增添迅猛，，，，，已成为焦点增添曲线之一。。。。。从各大投行的看法看，，，，，大和体现预计2026年其外洋销量将达150-160万辆，，，，，相较2025年同比增60%-80%，，，，，乐观情境下可达200万辆，，，，，而焦点增添驱动力仍为东南亚、欧洲及南美洲市场。。。。。
零跑是新势力领头羊，，，，，销量已一连9个月销冠，，，，，势不可挡，，，，，主打年轻人的SUV，，，，，主力车型B系列及C系列均成为市场中爆款产品，，，，，出海也在加速增添，，，，，也稳居海内新势力出海龙头，，，，，并且是为数未几实现盈利的标的。。。。。美银证券研报指出，，，，，基于更强劲销量增添及外洋扩张，，，，，沾恩于强劲的车款周期与跟Stellantis的相助，，，，，美银对零跑的目的价为90港元，，，，，相比于现在价钱横跨了近一倍。。。。。
另外，，，，，小鹏汽车也获得了多家投行看好，，，，，好比东吴证券研报指出，，，，，小鹏在C端以“增程+出海”为焦点，，，，，依托批量爆款能力加速全球化；；在B端，，，，，以前装量产优势和全栈自研手艺切入Robotaxi千亿级市场，，，，，别的机械人IRON实现“仿生+AI”融合，，，，，2026年启动商业化试点，，，，，航行汽车A868也妄想2026年下半年开启交付。。。。。该公司具有多重光环优势，，，，，但多营业模式处于未盈利状态，，，，，商业化仍需市场验证。。。。。
总的看来，，，，，2025年汽车行业喜忧各半，，，，，AI的高速生长以及智驾的普及，，，，，国产新能源汽车获得空宿世长，，，，，一直挤压合资品牌的生涯空间，，，，，但行业竞争很是强烈，，，，，谁都不想步入威马、哪吒及极越后尘。。。。。面临越发强烈的竞争情形，，，，，三大预期，，，，，包括智驾、续航及出海已成为各大车企营业开拓的重心。。。。。
政策开路，，，，，市场预期翻开，，，，，搏杀之下孰强孰弱，，，，，2026年新能源汽车行业仍然是市场关注度最高的主题之一，，，，，关注低估值龙头的投资时机。。。。。
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